Что Такое Darkish Swimming Pools Дарк Пул Iceberg Orders Darkish Swimming Pools Of Liquidity Темная Ликвидность
Осуществляя сделки вне публичных бирж, они могут минимизировать воздействие на рынок и получить более выгодные цены. Прежде чем обсуждать темные пулы, важно провести различие между микшерами и темными пулами. Миксеры, такие как Tornado Cash, смешивают токены, чтобы устранить связи между кошельками и активами, что затрудняет отслеживание происхождения средств. В отличие от них, темные пулы не только разрывают связи между кошельками и токенами, но и облегчают торговлю между пользователями, не раскрывая никакой информации об участвующих сторонах. Обычно цена сделок на альтернативных площадках с общедоступной не совпадает, так что это ставит розничных трейдеров, которые и не подозревают о состоявшейся сделке, в невыгодное положение.
Уникальный подход Morpher к торговле на блокчейне Ethereum предлагает трейдерам альтернативу традиционным рынкам. Если вас заинтересовали функции “нулевого проскальзывания” и “бесконечной ликвидности”, попробуйте Morpher или узнайте больше о бесконечной ликвидности Morpher. Хотя DIX всего лишь один из множества инструментов, доступных для инвесторов, он может служить полезным индикатором настроений рынка и помогать принимать более обоснованные решения о торговле. Тем не менее, инвесторам все равно следует быть осторожными и проводить собственное исследование при выборе своих инструментов для минимизации рисков и максимизации доходов. Децентрализованные темные пулы в криптовалютах могут столкнуться с проблемой “холодного старта”.
Темные пулы обеспечивают рынок для покупателей и продавцов ликвидностью, необходимой для совершения таких крупных блочных сделок, избегая при этом прозрачности публичных бирж. Темные пулы позволяют институциональным инвесторам торговать без риска до тех пор, пока сделка не будет завершена и о ней не будет сообщено. Эта форма легального пиратства может происходить десятки раз в день, принося огромную прибыль HFT-трейдерам. В конце концов, HFT стал настолько распространенным, что совершать крупные сделки через одну биржу становилось все труднее.
В целом, темные криптотрейдер бассейны могут быть привлекательны для инвесторов, которые ценят конфиденциальность и эффективное исполнение сделок при торговле на рынке Форекс, акциях и в любом другом рынке. Большая часть этих сделок формируют крупные по финансовые учреждения , информация о которых не выводится на общие торговые площадки, то есть такие торги проходят в анонимном порядке. Такие сделки проводятся обычно через альтернативные финансовые сети (ECN) или непосредственно между крупными игроками биржевого рынка.
Дайджест Рынка: 1 Апреля 2025 Года
Эти темные пулы получают свои собственные цены из потока заказов, поэтому есть элемент определения цены. Примеры таких темных пулов включают CrossFinder Credit Suisse, Sigma X Goldman Sachs, Citi-Match Citibank и MS Pool Morgan Stanley. Регулирующие органы по всему миру, в том числе и в России, внимательно следят за работой темных пулов и рассматривают возможность проведения реформ, направленных на повышение прозрачности и снижение потенциальных рисков. Эти реформы направлены на достижение баланса между преимуществами ликвидности темных пулов и необходимостью обеспечения справедливости и прозрачности рынков.
Доказательства нулевого знания (ZKP) используются для доказательства обладания правильной информацией без ее раскрытия. Модель UTXO, используемая в Zcash, во многом вдохновила модель UTXO, применяемую в темных пулах. Такие протоколы, как Portal Gate, Penumbra, Railgun и Renegade, используют механизм, основанный на записках, где каждый UTXO представлен в виде записки. Эти заметки, как и UTXO, содержат информацию об активе, заказе и стоимости, но видны только владельцу/пользователю.
Происхождение Термина Darkish Pool
Недавние исследования показали, что торговля в темных пулах может увеличить риск обвала цен акций. Позволяя менеджерам скрывать плохие новости и приводя к обвалам цен акций, торговля в темных пулах в конечном итоге может снизить стабильность цен. Более того, с увеличением процента темной торговли увеличивается воздействие на волатильность цен активов. Темные пулы позволяют деталям заказа оставаться скрытыми от третьих лиц, включая валидаторы. Это достигается путем выдачи доказательств нулевых знаний (ZKP) для каждого заказа, что устраняет необходимость раскрывать детали для согласования заказов или расчетов.
Когда трейдер создает ордер, актив на его личном балансе сжигается, а зашифрованные значения ордеров отправляются валидаторам. Этот NFT уникально идентифицируется по различным параметрам, включая торгуемые активы, комиссию, суммы ввода и криптографические ключи. Валидаторы объединяют заявки, поступающие от нескольких трейдеров, в одну партию, которая затем исполняется против сконцентрированных ликвидных позиций. Хотя индивидуальные данные остаются конфиденциальными, совокупные данные становятся известны, когда валидаторы объединяют ордера для исполнения против концентрированных позиций ликвидности. Для бирж США теперь действуют специальные правила FINRA, в соответствии с которыми примерно 40% информации о сделках в «темных пулах» должны быть видны всем в обычном биржевом стакане.
- Безопасность и анонимность при совершении крупных сделок крайне важны, поэтому дарк-пулы играют ключевую роль на рынке криптовалют.
- Это не только предотвратило влияние их сделок на рынок, но и снизило риск того, что их опередят другие трейдеры.
- По данным SEC, более 40% объема фондовых сделок на биржах США выполняется в «темных пула» − darkpools.
- Протокол Panther работает так же, как и другие протоколы, используя модуль под названием Zswap.
Прежде чем углубиться во внутреннюю работу темных пулов на основе блокчейна, давайте расскажем о том, как возникли темные пулы, почему они до сих пор работают и как сильно они меняют игру. Фактически Dark swimming pools вымывают активность с основных биржевых площадок , отрабатывая большое количество заявок крупных институциональных игроков рынка непублично, а втемную (dark pool). На темные пулы, управляемые инвестиционными банками, приходится наибольшая доля объемов темных пулов (рис. 3).
Результаты исследования могут помочь участникам рынка разобраться в сути темных пулов ликвидности, а регуляторам – принять решение о необходимости внесения изменений в текущие нормативные акты для повышения эффективности рыночных механизмов. Результаты исследования могут помочь участникам рынка разобраться в сути темных пулов ликвидности, а регуляторам принять решение о необходимости внесения изменений в текущие нормативные акты для повышения эффективности рыночных механизмов. Большинство децентрализованных бирж (DEX), работающих на публичных блокчейнах, благодаря своей открытой и прозрачной природе, допускают существование извлекаемой майнерами стоимости (MEV).
Некоторые рынки включают темную ликвидность в свои книги ордеров – обычно это делается через ордера типа Iceberg. Этот тип ордеров позволяет дробить общий большой ордер-заказ на цепочку более мелких ордеров, которые и участвуют в рынке. Iceberg ордер участвует в очереди обычных ордеров, но таким образом, что только верхушка его цепочки видна — только верхние в стакане. Как только цена достигает первого в цепочке айсберга ордера, именно этот ордер исполняется, остальные ордера перемещаются в конец очереди и так далее, пока не будет исполнена вся цепочка. В этой связи ордера Iceberg исполняются медленнее, чем обычные открытые ордера и несут в себе скрытую дополнительную долю потерь ввиду того, что исполнение не всегда происходит по лучшей рыночной цене. Назвать ордера Icberg полностью скрытыми тоже нельзя, так как торги обычно видны по факту прохождения принтов.
Темные пулы, также известные как «рынок наверху», «темная ликвидность» или «темный пул», работают как альтернативные торговые системы (ATS), которые предоставляют определенным инвесторам возможность размещать крупные заказы вне публичных бирж. Название «темный пул» происходит от того, что детали этих сделок скрыты от общественности до момента их исполнения. HFT позволяет институциональным трейдерам исполнять свои ats что это массивные ордера раньше других инвесторов, используя преимущества небольших колебаний цен.
Обратите внимание, что большинство операций, таких как пополнение счета, размещение ордеров и торговля, аннулируют существующий кошелек, что приведет к необходимости создания нового, чтобы предотвратить любые случаи двойных трат. На момент написания этой статьи такие проекты, как Portal Gate, Renegade и Tristero, все еще находятся в разработке. С другой стороны, такие протоколы конфиденциальности, как Panther и Railgun, уже работают, облегчая частные децентрализованные финансовые операции (DeFi). Эти операции включают не только обмен, но и такие операции, как ставки, предоставление ликвидности и заимствование. Пользователи традиционных темных пулов рискуют стать объектом манипуляций со стороны операторов, что является существенным недостатком модели нарушенного доверия. С 2011 года операторы темных пулов выплатили более 340 миллионов долларов в виде штрафов, чтобы урегулировать обвинения, хотя эта сумма относительно невелика по сравнению с прибылью, которую они могли получить.